씨티 (Citi): 삼성전자 목표가 32만원 → 30만원 (-6.3%)

발행일: 2026-04-15 (추정) · 분석가: Peter Lee (Citi Korea Tech, 추정) · 의견: Buy (TP 컷)

핵심 메시지

• 삼성전자 목표가 32만원에서 30만원으로 6.3% 하향. Buy 의견은 유지.
• 파운드리 진척 늦음 — 엔비디아 HBM4·차세대 가속기 퀄 지연 우려.
• 메모리 cycle 단기 압박 — SK하이닉스 대비 HBM 점유율 격차 지속.
• Buy 유지 근거: 메모리 가격 상승 cycle 의 구조적 수혜는 유효.

논거 (TP 컷)

• 파운드리 적자·고객 이탈 우려, 엔비디아 HBM4 퀄 일정 지연.
• SK하이닉스 대비 HBM 점유율 격차 단기 좁히기 어려움.
• 외국 IB 보수 valuation methodology — 멀티플 컷.

리스크 / 보강 메모

• 발행일 추정 — 4/15 ± 2주. Citi Research 또는 Bloomberg/Reuters 후속 확인 필요.
• 5/6 NVDA·AMD beat 이전 view → outdated 가능성. 5/7 시점 한국 sell-side (SK 50만원, 다올 39만원, 미래에셋 40만원) 와 -40% 격차.
• 외국·국내 IB 디커플링의 anchor — 외국 IB 보수 stance 측정용.

출처

• Citi Research (직접 URL 미공개 — 기관용).
• 참고 미디어: Reuters / Bloomberg / Seeking Alpha — Citi Korea Tech 보고서 인용 기사 다수 (2026 상반기).