BNP 파리바: Fed 2027년까지 동결 기본 시나리오 — 6월 인상 꼬리 리스크 병존

출처: TheStreet / BNP Paribas Research, 2026-05-22

분석가: James Egelhof (수석 미국 이코노미스트), Guneet Dhingra (미국 금리 전략 총괄), BNP 파리바

핵심 내용 요약 (본인 정리)

• 기본 시나리오: FOMC, 2027년까지 현 정책금리(5.25~5.50%) 동결 유지 — '강한 동결 선호, 금리인상은 최후 수단'
• 꼬리 리스크: 호르무즈 해협 폐쇄 지속 + 고용 강세 병존 시 6월 FOMC 인상 논의 개시 가능
• FOMC 딜레마: '인플레이션 추가 진행 허용 vs. 정책 불안정 초래' — 시간 벌기 전략 선호
• GS·BofA 포함 Wall Street 전반 금리인하 전망을 2026년 말~2027년으로 후퇴 — 연내 인하 소수 의견 전락
• 결론: 단기물 채권 실질수익률 매력 지속, 장기 성장주 밸류에이션 PER 확대 기대 하향 조정 필요

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