증권사: iM증권 | 애널리스트: 송명섭 | 발행일: 2026-06-22
투자의견: 매수(Buy) | 목표주가: 276만원 → 350만원 (+26.8%)
iM증권 송명섭 연구원은 SK하이닉스(000660) 목표주가를 276만원에서 350만원으로 26.8% 대폭 상향했다. 2026년 예상 ROE 96%에 PBR 7.5배를 적용해 목표주가를 산정했으며, 이는 마이크론의 밸류에이션 배수(PBR 7~10배) 수준과 비교 가능한 수준이다.
2분기 영업이익은 63.7조원으로 전망하며, DRAM 출하 +9%, NAND 출하 +18% 증가가 실적을 견인할 것으로 봤다. 현 주가 대비 마이크론과의 밸류에이션 할인이 과도하며 정상화 여지가 충분하다고 평가했다.
핵심 위험으로는 HBM 판매 비중 확대에 따른 DRAM 혼합 판매 단가(블렌디드 ASP) 상승률이 경쟁사 대비 다소 낮을 가능성을 제시했다. 그럼에도 AI 자본지출 재가속 국면에서 HBM 수급 타이트는 장기 지속될 것으로 판단한다.
※ 본 HTML은 미디어 기사 요약 발췌 및 자체 정리. 원문은 위 출처 링크 참조.