신세계(004170) — 명품이 끌고, 면세가 밀고 이익 레버리지 본격화

증권사: 유안타증권 | 애널리스트: 이승은, 조계철 | 발행일: 2026-06-29

투자의견: 매수(Buy) | 목표주가: 910,000원 (기존: 425,000원) | 기간: 12개월

수집 요약 (본인 정리)

• 유안타증권이 신세계(004170)에 대해 목표가를 기존 42.5만원에서 91만원으로 약 114% 대폭 상향하며 매수 의견을 유지했다.
• 본점 리뉴얼 완료 후 외국인 전체 매출이 전년比 +90%, 본점 매출은 +141% 급증하는 등 인바운드 소비 확대가 구조적 성장 동인으로 자리잡았다.
• 면세 사업의 수익 구조 재편: 인천공항 일부 사업장 철수 후 연간 임대료 절감 효과 약 800억원 추정, 공항 명품 중심·시내 FIT 중심 전략으로 면세 수익성 개선 본격화.
• 명품 매출 비중 40%대 초반으로 백화점 3사 중 최고 — 한일령 이후 중국인 고객 추가 유입으로 외국인 매출 기반 강화.
• 이익 레버리지 효과 본격화 — 백화점 본업 + 면세 수익 개선 동시 진행으로 연결 영업이익 확대 기대.

출처

한경 마켓 신세계 컨센서스 | 파이낸셜뉴스 목표가 상향 기사

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