CJ(001040) — 자사주 소각·중복상장 규제·합병 공정가액 도입 수혜 삼중 촉매

증권사: iM증권 | 애널리스트: 장호, 이상헌 | 발행일: 2026-06-29

투자의견: 매수(Buy) | 목표주가: 215,000원 | 기간: 12개월

수집 요약 (본인 정리)

• iM증권이 CJ(001040)에 대해 목표가 21.5만원, 매수 제시 — 현재 주가 대비 상승 여력 약 43%.
• 3차 상법 개정(2026년 3월 6일 공포·시행): CJ 자사주 7.3% 및 CJ올리브영 자사주 22.6%에 대해 1년 6개월 이내 소각 의무화. 기존 주주 가치 희석 요인 제거.
• 중복상장 금지 제도 도입: CJ-CJ올리브영 간 이해상충 우려 구조적 해소 → 지주회사 할인율 축소 → 밸류에이션 리레이팅 기대.
• 합병 공정가액 도입: 향후 CJ와 CJ올리브영 합병 시 CJ 합병가액 불확실성 해소 계기. 자회사 가치 산정 시 CJ올리브영에 2026년 예상 순이익 PER 13배 적용.
• 기업구조 개편 가시화: 자사주 소각 + 중복상장 해소 + 합병 검토로 지주사 NAV 할인이 단계적으로 축소될 경로 제시.

출처

이데일리 CJ iM증권 리포트 기사 | 한경 마켓 CJ 컨센서스

본 내용은 저작권 안전 원칙에 따라 핵심 사실과 수치만 정리한 요약본입니다. 원문은 iM증권 공식 리포트를 참조하세요.