발행일: 2026년 7월 14일(화) | 소스: KeyBanc Capital Markets | 미디어 인용: Investing.com
KeyBanc는 애플을 '섹터웨이트(Sector Weight)'에서 '비중축소 (Underweight)'로 하향하고, 목표가를 250달러로 제시했다. 미국 시장의 하드웨어 수요 약세와 FY2027 성장 전망이 과도하게 낙관적이라는 판단이 배경이다.
KeyBanc의 자체 소비지출 추적 지표(KFLD)에 따르면 6월 인덱스 지출이 전월 대비 -2%를 기록해, 최근 3년 평균 +9% 성장세와 정반대 흐름을 보였다.
KeyBanc는 핵심 리스크로 ▲가격 인상 속 아이폰 생산 둔화 ▲미국 내 약한 교체수요와 기기 보조금 모델 변화 ▲2027년 맥·아이패드·웨어러블 전망의 추가 하향 필요성 ▲사용자 기반 성장 둔화에 따른 서비스 매출 압박을 꼽았다.
밸류에이션 측면에서 애플은 KeyBanc의 FY2027 EV/EBITDA 추정치 기준 약 24.5배, 주가수익비율(PER) 기준 약 35배에 거래되고 있으며, 역사적 평균 대비 고평가 상태라고 평가했다. 하향 발표 이후 애플 주가는 사상 최고가($323.45) 경신 직후 1.3% 이상 하락했다.
출처: Investing.com — KeyBanc cuts Apple to Underweight, cites slowing hardware demand
※ 본 내용은 공개 보도에 인용된 IB 하우스콜 요약입니다. 전문 리서치는 KeyBanc 공식 채널을 참조하세요.