출처: 한경컨센서스 리포트 원문 (2026-07-21, 통신 섹터 리포트 "AIDC, 통신업 성장 신항로" 中)
증권사: iM증권 | 애널리스트: 신희철 | 발행일: 2026-07-21
투자의견: Buy (신규) | 목표주가: 70,000원(신규) | 현재주가: 53,500원 (7/20 종가) | 상승여력: 30.8%
iM증권 신희철 연구원은 KT에 대해 투자의견 Buy로 커버리지를 신규 개시하며 목표주가 70,000원(상승여력 30.8%)을 제시했다. 목표주가는 SOTP(Sum-of-the-Parts) 방식으로 산출했으며, KT 별도의 통신 부문 영업가치는 12개월 선행 EBITDA 전망치 4조 5,800억원에 Target EV/EBITDA 4.0배(과거 이익 사이클 호황기인 2010~12년 EV/EBITDA)를 적용했다. 동사는 2024년 대규모 인력 구조조정 및 5G 초기 인프라 상각 기간 종료와 함께 고정비 부담이 완화되는 국면에 진입해, 2026~27년 영업이익률이 7~8%대 수준을 기록하며 구조적 이익 개선 사이클에 돌입할 것으로 전망했다.
주주환원 역시 긍정적으로 평가했다. 동사는 별도 기준 당기순이익의 50%를 배당 재원으로 활용하고, 향후 4년간 약 1조원 규모의 자사주 매입을 계획하고 있어 주주환원수익률도 2025년 4.3%에서 2026년 6.2%까지 확대될 것으로 파악했다. 중장기적으로는 AI 인프라 수요 확대 속 kt cloud의 AIDC Colocation 수익이 확대될 것으로 전망하며, kt cloud 매출액은 2026년 1.2조원(+25.1% YoY), 2027년 1조 4,858억원 (+19.1%)의 증가세를 보일 것으로 예상했다. Microsoft와의 전략적 제휴를 통한 AICT Company로의 전환도 국내 공공기관·금융사향 클라우드 솔루션 부문 성장의 주목 포인트로 짚었다.
※ 본 HTML은 원문 리포트(한경컨센서스 공개 PDF)의 핵심 내용을 발췌·정리한 요약이며, 상세 재무 테이블 및 컴플라이언스 고지는 원문 링크 참조.