출처: 한경컨센서스 리포트 원문 (2026-07-21, 통신 섹터 리포트 "AIDC, 통신업 성장 신항로" 中)
증권사: iM증권 | 애널리스트: 신희철 | 발행일: 2026-07-21
투자의견: Buy (신규) | 목표주가: 19,500원(신규) | 현재주가: 14,500원 (7/20 종가) | 상승여력: 34.4%
iM증권 신희철 연구원은 LG유플러스에 대해 투자의견 Buy로 커버리지를 신규 개시하며 목표주가 19,500원(상승여력 34.4%)을 제시했다. 목표주가는 12개월 선행 EBITDA에 과거 이익 사이클 상단인 2016~17년도 Target EV/EBITDA 4.0배를 적용해 산출했다. 동사는 2025년 희망퇴직에 따른 인건비 절감 효과가 2026년부터 반영되고, 5G 투자 상각 기간도 2027년부터 마무리되는 국면에 있어 영업비용 하락과 함께 2026년 영업이익률 7.2%, 2027년 8.0%로 개선될 것으로 전망했다.
동사는 별도 기준 당기순이익의 40% 이상, 최대 20%를 자사주 매입에 활용해 총주주환원율을 50% 이상까지 확대할 계획이다. 이에 따라 2026년 DPS는 715원(2025년 660원), 주주환원수익률은 5.9%까지 확대될 것으로 전망했다. 목표 주주환원 정책 적용 시 당기순이익 전망치 6,150억원 기준 약 3,000억원 이상이 배당 재원으로, 최대 1,200억원이 자사주 매입에 활용될 전망이다.
파주 AIDC 관련해서는 200MW 규모급 데이터센터를 계획 중이며, 이 중 50MW 규모 1동은 2027년 6월 준공 예정으로 이미 대부분의 계약이 완료된 상황이다. 1동 가동이 본격화될 2027년 AIDC Colocation 매출액은 5,556억원(+21% YoY)의 고성장을 기록할 전망이며, 나머지 150MW 규모 2~4동이 준공될 2030년 이후에는 AIDC Colocation 매출액이 연간 1조원까지 증가할 것으로 전망했다.
※ 본 HTML은 원문 리포트(한경컨센서스 공개 PDF)의 핵심 내용을 발췌·정리한 요약이며, 상세 재무 테이블 및 컴플라이언스 고지는 원문 링크 참조.