모건스탠리, 보르나도 리얼티 트러스트 동일비중→비중축소 하향 — 목표가 32달러 유지

Investing.com, 2026-07-22 (Morgan Stanley 리서치노트 인용, Ronald Kamdem)

핵심 발췌 (본인 정리)

모건스탠리 애널리스트 로널드 캄뎀이 보르나도 리얼티 트러스트(NYSE: VNO) 투자의견을 동일비중(Equal Weight)에서 비중축소(Underweight)로 하향하고, 목표주가는 32달러로 유지했다.
하향의 핵심 근거는 밸류에이션이다. 보르나도 주가는 연초 대비 20% 넘게 상승했으며, 현재 39.97달러에 거래되고 있어 32달러 목표가 대비 약 20%의 하락 여력이 있다는 판단이다.
현재 PER은 10.79배 수준으로, 모건스탠리는 이 밸류에이션에서 추가 상승 여력이 제한적이라고 평가했다.
뉴욕 오피스 리츠 섹터 전반의 강한 랠리 이후 밸류에이션 재조정 국면에 진입할 수 있다는 경고도 함께 제시됐다.