출처: [리포트 브리핑]이노션, '업황과 차별화된 모습 계속' 목표가 23,000원 - KB증권 (뉴스핌, 2026-07-22)
증권사: KB증권 | 애널리스트: 최용현 | 발행일: 2026-07-22 08:32
투자의견: Buy (신규) | 목표주가: 23,000원
KB증권 최용현 연구원은 이노션에 대해 투자의견 매수, 목표주가 23,000원을 제시했다. "2Q26E 캡티브 효과가 클 것으로 기대"된다며, 광고 업황 전반은 부진하나 이노션은 그룹 계열사(캡티브) 부문의 물량이 계속해서 선방하고 있다고 평가했다.
현 주가는 12개월 선행(Fwd.) P/E 6.7배, 배당수익률 6.3%로 저평가된 상태라고 분석했다. 아울러 2대 주주의 지분 매각(오버행) 이슈가 해소된 점도 긍정적 요인으로 제시하며, 이것이 향후 밸류에이션 재평가의 촉매가 될 수 있다고 봤다.
다만 광고 업황 자체의 부진은 여전한 배경 리스크이며, 이노션의 실적이 현대차그룹 등 계열사 광고 물량(캡티브 매출)에 상당 부분 의존하는 구조라는 점은 유의할 대목이다.
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