원본 출처: 24/7 Wall St — David Kelly, JP Morgan Asset Management (2026-09-04)
JP모건 펀드의 수석 글로벌 전략가 데이비드 켈리는 연내 기준금리 인상이 전혀 없을 것이라는 시장 컨센서스와 다른 전망을 내놓았다.
켈리는 워시 연준 의장의 잭슨홀 발언이 인플레이션이 점진적으로 완화되고 있다는 신호를 보낸 것으로 해석했다. 그는 7월 근원 PCE 물가가 전월비 0.2% 상승에 그쳤고 실업률이 4.1%라는 점을 들며, 노동시장에서 나오는 인플레 압력이 없다고 주장했다.
이는 채권시장 가격과 정면으로 배치된다. CME 페드워치 도구는 9월 25bp 인상 확률을 50%를 웃도는 수준으로 보여주고 있으며, 연방기금 선물 트레이더들 사이에서는 약 40~60%대 확률이 반영되고 있다. 한편 10년물 국채 수익률은 4.78%, 30년물은 5.25%로 투자자들이 켈리의 전망과 달리 긴축적 통화정책을 예상하고 있음을 시사한다.