LG이노텍 3분기 프리뷰, 잠시 흐린 렌즈 선명할 기판

핵심 메시지

• 3Q26 매출 6조 2,594억원(+16.6%), 영업이익 787억원(OPM 1.3%)으로 컨센서스 큰 폭 하회 전망
• 고환율 재고와 원재료 매입·신모델 출하 시차로 광학솔루션 수익성 부담, 4분기부터 원가 부담 완화 기대
• FC-BGA는 4Q 중 PC CPU향 진입, 27년 서버 스위치·28년 서버 CPU로 확대, 고객사와 4~5년 장기공급계약 논의
• 26년·27년 영업이익 각각 20.7%·9.3% 하향, 목표가 140만원에서 120만원으로 하향, Buy 유지
• 베트남 증설(28년 양산) 외 구미 추가 라인 가능성. 환율 충격이 3분기에 집중된다는 판단

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