대한전선 「환율하락에도 펀더멘털 개선은 지속」

SK증권 나민식 애널리스트가 대한전선에 투자의견 매수(유지), 목표주가 33,000원(하향)을 제시했다. 현재가 24,700원 대비 상승여력 33.6%.
3Q26 매출 1조1,120억원(+30.1% YoY)·영업이익 460억원(+54.8%, OPM 4.1%)으로, 매출은 컨센서스 부합·영업이익은 환율하락으로 소폭 하회 전망.
영업이익 하회는 내부 요인이 아닌 환율하락에 따른 외화매출의 원화 환산 영향으로, 구조적 펀더멘털과는 무관하다는 판단이다.
구리 공급차질(칠레 광산 파업) 지속과 해저케이블 시공역량 강화(신규 포설선 스칸디 커넥터)가 중장기 모멘텀이다.
멀티플 하락을 반영해 목표주가를 하향했으며, 위험은 환율·구리가격 변동이다.

투자의견: Buy / 목표주가: 33,000원(하향) / 현재가: 24,700원 / 상승여력: 33.6% · 나민식 (SK증권)