원본 출처: https://consensus.hankyung.com/analysis/downpdf?report_idx=653400
상상인증권은 한화시스템의 3분기 매출 8,316억원(+30%), 영업이익 991억원이 시장 기대치를 60% 상회했다고 평가했다. 한화필리조선소 매각으로 기타 부문 적자폭이 줄었고 방산 수출 비중은 22%를 유지했다.
4분기와 2027년은 R&D 비용 확대에도 중동 M-SAM 양산 본격화로 수익성 확대가 이어질 전망이며, 적정주가 90,498원을 근거로 목표가 9만원을 제시했다.