어제 던진 질문의 답: 되수입이 압도, 로테이션 절연 실패 → 전면 리스크오프 2차 급락.
어제 이브닝은 "아시아 반도체 카니지가 오늘 밤 미 반도체(MU·NVDA·SOX)로 되수입되는가(2차 급락) vs 미 로테이션(메가캡/가치/소형)이 지수를 또 절연하는가"라 물었다. 답: 되수입이 압도했고, 로테이션은 지수를 절연하지 못했다. 미 반도체가 아시아 카니지를 전면 되수입하며 2차 폭락 — SOX −12.25%(9,011)·MU −17.46%·AMD −17.26%·NVDA −9.26%·TSM −10.78%·SMH −11.21%. 그리고 이번엔 로테이션(메가캡)도 지수를 못 지켰다 — S&P −4.36%(7,354)·NASDAQ −5.52%·Dow −3.44%·Russell −4.45%, VIX +69.7% 폭발 28.18(어제 16.6 all-clear가 하루 만에 소거). 레짐 중립→리스크오프 재플립·F&G 27.3→20.4 극공포 재진입·가중치 하락장.
단, '옥석 가리기'(HV3)는 상대적으로는 재확증됐다 — 메가캡 낙폭이 반도체의 절반 이하였다. AAPL −1.53%·AMZN −2.19%·GOOGL −2.20%·MSFT −3.58%·META −3.96% vs 반도체 −9~17%. 즉 '선별'의 상대 방어력은 작동했으나, 이번엔 지수 전체가 risk-off라 선별로도 절대 수익은 지키지 못했다. 동반해 금 $4,095.7(+0.56% holding $4,000)·BTC $76.0K(−5.4% $77K 하회)·WTI $91.31(+3.6% 반등)·copper −2.66%(성장 공포).
★D-1 목 11/5 ET 16:00 확정 — 전면 리스크오프 2차 급락·반도체 카니지 되수입 (yfinance 일봉 + 1h 교차)
| 지수 | 종가 | 등락률 | 비고 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,353.73 | −4.36% | 전면 리스크오프·신고가권서 급반락 |
| NASDAQ | 24,315.00 | −5.52% | 반도체發 테크 전면 매도 |
| Dow Jones | 51,523.06 | −3.44% | 상대 선방이나 동반 급락(어제 +3.03%서 반전) |
| SOX(반도체) | 9,011.14 | −12.25% | ★2차 카니지 — 1만 붕괴(장중 8,997)·이틀 −15% |
| Russell 2000 | 2,729.89 | −4.45% | 소형 동반 급락·breadth 전면 risk-off |
| VIX | 28.18 | +69.7% | ★폭발(16.6→28.2)·장중 28.36·all-clear 하루 만에 소거 |
★세션 성격: 반도체 2차 카니지 되수입 + 로테이션 절연 실패 = 전면 리스크오프. 반도체 폭락(MU $656 −17.46%·AMD $404 −17.26%·NVDA $182 −9.26%·TSM −10.78%·SMH −11.21%·AVGO −10.43%) vs 메가캡 상대 선방(AAPL $344 −1.53%·AMZN −2.19%·GOOGL −2.20%·MSFT −3.58%·META −3.96%). ★SOXX는 분할 아티팩트(11/4 450→11/5 132)로 표 제외 — 반도체 ETF 대표는 SMH.
| 항목 | 수익률 | 변동 | 기준 |
|---|---|---|---|
| US 10Y (^TNX) | 4.84 | −5bp | 2026-11-05 (전일 4.89) |
| US 5Y (^FVX) | 4.61 | −8bp | 2026-11-05 |
| US 30Y (^TYX) | 5.25 | −3bp | 2026-11-05 |
| US 2Y | 4.58 | 고착 | [FRED DGS2 11/4] |
| 2Y-10Y 스프레드 | +0.32 | — | [FRED T10Y2Y 11/4] |
| Fed Funds (DFF) | 3.88% | 보합 | [FRED DFF 11/4] |
★금리 하락(10Y 4.89→4.84·−5bp)은 risk-off flight-to-quality + 셧다운 D+36 데이터 블랙아웃 — 비둘기 피벗 아님(DGS2 4.58 고착·DFF 3.88%·12월 인상 >72% SSOT). '완화 시작'으로 오독 금지(HV2).
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| USD/KRW | 1,354.7 | ★원화 약세 전환(11/5 1,340서)·risk-off 정합 |
| USD/JPY | 157.4 | 엔 소폭 강세(haven 비드) |
| DXY | 101.6 | 보합 |
| EUR/USD | 1.124 | 유로 보합 |
| 항목 | 현재(11/5) | 등락 | 비고 |
|---|---|---|---|
| WTI (CL=F) | 91.31 (1h 91.2~3) | +3.6% | ★$90 재탈환·HV4 재폐기선($80) 상회 유지 |
| Brent (BZ=F) | 99.28 | +4.9% | $99 회복·지정학 프리미엄 일부 되돌림 |
| Gold (GC=F) | 4,095.70 | +0.56% | ★$4,000 유지·risk-off haven 비드(HV5 점검) |
| Silver (SI=F) | 51.72 | −0.77% | 보합 |
| Copper (HG=F) | 6.23 | −2.66% | ★성장 공포 — 산업금속 매도 |
| 항목 | 값 | 등락 | 비고 |
|---|---|---|---|
| BTC | $76,051 | −5.4% | ★$77K 하회·미 리스크오프 동조(HV6) |
| ETH | $2,237 | −7.6% | 고베타 매도 가중 |
| SOL | $89.5 | −6.3% | 알트 전반 약세 |
★2차 하락 압력 vs 선반영 기술 반등
참고: 한국 11/5 종가(이브닝 확정) KOSPI 5,383.80·KOSDAQ 678.41·삼성 201,500·하이닉스 1,264,000. 비반도체 EM(항셍 +3.67%·SENSEX +2.60%) 디커플 패턴 연장 여부 주시.
🔍 주시: ① 삼성·SK하이닉스가 미 SOX −12% 2차 레그를 추종하는 정도(선반영 vs 추가 투매) ② SOX 9,011 독립 지지 여부(이틀 −15% 후 바닥 게이지) ③ VIX 28 추가 급등(30+ 공포 확산) vs 되안정 ④ 원화 1,355 추가 약세(외국인 이탈) ⑤ 금 $4,000 유지·BTC $75K 지지(haven/리스크 바로미터) ⑥ 셧다운 종료 협상·데이터 재개.
🙈 무시: WebSearch 2025 비둘기 서사(셧다운 조기종료·9월 CPI cooler·비둘기 피벗·2026 인하)는 real-world 오염 — 전면 배제. 금리 하락(10Y 4.84)을 '완화 시작'으로 오독 금지(flight-to-quality). 유가 $91 반등을 '인플레 재점화 확정'으로 비약 금지.
VIX 28·risk-off 재진입 = 방어 포트 설계대로 작동. 단기채(SGOV)·금(GLD·$4,096 holding)·품질 배당(SCHD) 3축 유효. dry powder 최대 활용 구간.
반도체·고베타 비중 추가 축소, 품질·배당·중기채(IEF)로 리밸런싱. 신규 공격 진입 보류.
반도체 집중은 이틀 −15% 직격. 추격 매수 금지·레버리지 회피·현금 비중 확대. 역발상 매수는 SOX 9,011 독립 바닥 + VIX 피크 확인 후.
risk-off·금리 하락 국면서 고배당·품질 배당(SCHD·VIG)이 방어 + 과매도 되돌림 수혜. 유틸·필수소비 방어 섹터 선호.