제프리스, 아르테리스 투자의견 “매수”로 상향 — 4분기 흑자전환 가시성 확보, 목표가 $35→$50

핵심 메시지

• 제프리스, 아르테리스(AIP) 투자의견을 보유→매수로 상향, 목표가 35달러→50달러 (8/7)
• 2분기 실적 발표 이후 2026년 4분기 비GAAP 흑자전환 가시성이 높아진 것이 상향 핵심 근거
• 하이퍼스케일러 대상 AI 라이선싱 성장과 칩렛 수요를 추가 성장 동력으로 지목
• Cycuity 인수를 통한 보안 매출 확대도 상향 요인에 포함
• 설계 수주 60% 이상이 아직 로열티 미발생 상태 — 2028년까지 로열티 매출 가속 전망

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